克而瑞地产研究 作者：CRIC研究中心
来源：克而瑞地产研究
◎文/谢杨春、吴嘉茗
2025年1-9月，头部代建企业扩张的意愿强烈，新增规模TOP20企业新增签约建面为15771万平方米，同比增幅达到31%。在头部企业的积极拓展带动下，前三季度代建项目的中标数量呈现稳步增长态势，尤其在第三季度，中标项目数量再创新高。
01前三季度代建项目中标量同比增长18% 连续两个季度稳步抬升
根据招标网数据显示，2025年1-9月代建中标项目约为432个，同比增长18%，增速比2024年同期下降10个百分点，但是与半年度相比，增速有所回升。
从监测的中标数据来看，绿城管理的中标数量断层领先其他企业，第三季度公开中标项目接近20个，其次龙湖龙智造、蓝城集团、旭辉管理、金地集团等中标数量也显著高于其他企业。第三季度中标项目中，有45%来由进驻代建领域并搭建专业代建平台的企业竞得，代建的总体集中度、专业度持续走高。
季度走势而言，2025年前三季度单季度的中标数量持续走高，并且在第二季度、第三季度中标数量连续创新高，其中第三季度中标数量达到172个，同、环比增幅分别达到37%和17%。
总体来看，前三季度头部代建企业强烈的扩张意愿有效推动了中标数量的显著增长。在代建市场逐渐成为红海、增量空间减少的环境下，已经具备规模优势和品牌效应的企业仍在加速拓展，稳固自身优势。
02国资类代建项目占比高位震荡 村委会、合作社等委托小幅增加
从代建项目的委托方来看，来自政府和国企方面的项目依然是公开市场的主力，包括城投土地、城市更新和部分城市配套设施相关标的。
值得注意的是，与2025年上半年相比，第三季度（尤其9月份）政府和国企委托占比有所下滑，9月份来自国资的招投标项目占比降至70%，与前8个月平均水平相比下降了接近20pts。来自国资类型的委托项目往往体量相对较大，类型也以安置/保障房项目、医院、场馆为主，品牌代建企业的专业能力在此类项目上能够更好的凸显，此类项目也对代建能力要求更高。
相应地，来自私企和其他类型委托方的占比小幅提升，此处提及的其他类型委托方中，以社区委员会、村民委员会或股份经济合作社等类型为主。此类委托方的项目体量较小，多数中标金额在100万元以下，中标公司也一般以小型建筑公司为主，此类项目难成为头部代建企业的选择，但是在公开招标市场中占比（按项目个数看）小幅提升。
03长三角代建中标保持领先 但占比呈下降趋势
在项目分布层面，2025年第三季度中标代建项目的分布基本与上半年保持一致，三四线、长三角是主力区域：三四线占比仍保持五成左右，长三角占比高位下降、其他区域占比占比小幅上升。
从能级角度看，2025年前三季度一线、二线、三四线中标数量比例分别为14%、35%和51%，三四线为主力、一二线为辅的趋势并未改变。但仅从第三季度来看，一线城市第三季度占比17%，呈现走高趋势，相应地二线城市占比明显回落。
从区域层面看，长三角依然占比最高，但呈现下降趋势。2025年前三季度长三角中标数量占比47%，比二季度末占比下降4pts，仅看第三季度则长三角占比为45%；相应地，前三季度中西部项目数量占比22%，珠三角占比19%，环渤海占比12%。
排版：花卷
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