存量债券金额为零的城投公司

作者：债券民工在路上

来源：债券民工（ID:bondworker)

     债券民工在整理城投公司债券发行人的时候，发现部分城投公司的存量债务金额为零，也就是说部分城投公司在债券到期之后退出了债券发行人序列，不再发行债券。当然，存量债债券金额为零并不代表发城投公司存在问题，可能正在申报新的公司债券，也可能根据当地政府有新的安排，或者进行新的资产重组等。本文根据wind城投债研究板块（截至2022年1月11日数据），对存量债券金额为零的城投公司进行统计和分析。

        一、存量债券金额为零的城投公司发行人数量概况

       经梳理wind城投债数据，存量债券金额为零的城投公司发行人共计453家，占wind口径全部发债城投公司数量（3479家）的13.02%。说实话，这个占比还是很高的，是没有预料到的。每一个城投公司的建立和发展都是很不容易的，能达到发行过债券的则更不容易。

        二、存量债券金额为零的城投公司发行人评级概况

       存量债券金额为零的城投公司发行人，涉及的主体信用级别涵盖无评级、A-、A+、AA-、AA、AA+和AAA等所有级别。其中数量最多的是AA的发行人，数量达到了214家；其次是主体信用等级为AA-发行人。无评级、A-、A+、AA-发行人发行的债券产品主要是项目收益债、棚改债等对于主体评级无强制要求的产品。

       而在这些存量债券金额为零的城投公司发行人中，注册资本超过100亿元的有18家，其中注册资本和实收资本最高的是上海申通地铁集团有限公司，达到了938.80亿元。

        三、存量债券金额为零的城投公司发行人债券发行概况

       存量债券金额为零的城投公司发行人累计发行债券金额为10,783.45亿元，累计发行债券只数为1376只。累计债券发行金额超过100亿元的发行人为13家，累计发行债券金额最多是陕西交控路业发展有限责任公司（1019.30亿元）、陕西交控资产管理有限责任公司（610亿元）和四川省交通投资集团有限责任公司（377亿元）。

      累计债券发行只数最多的企业是陕西交控路业发展有限责任公司、陕西交控资产管理有限责任公司和四川星达建设开发有限公司，累计债券发行只数分别为62只37只和30只。

      四、小结

     每个存量债券金额为零的城投公司发行人背后都有一个故事，或平淡或惊心动魄，都是各种权衡和博弈以后的结果。不管怎样，他们都曾在城投公司债券史的历史上留下过自己的印记，值得被记住。

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原标题： 存量债券金额为零的城投公司