债市邦 作者：阿邦0504
来源：债市邦
昨天大半夜，特朗普又整活了。他在Truth Social上连发了两张AI图，直接把全球市场给吓懵了。一张图是他把在白宫见欧盟领导人时候，背景板里的地图，p成了将加拿大、格陵兰岛甚至委内瑞拉都画成了美国的星条旗版图。另一张图更离谱，他和万斯卢比奥三人把美国国旗插到了格陵兰岛上，旁边牌子还写着：2026年建立，美国领土。这是赤裸裸的地缘政治宣示随着欧洲人醒过来，看到这图，心态崩了，市场也跟着崩了。
一、美国经典的“股债汇三杀”。
这种行情不太常见，通常是股跌债涨，但这次是大家一起跳水。典型的“抛售美国”，时不时来一遭。纳指期货盘前就跌了2%，开盘后更是带头砸盘。10年期美债收益率上行6个bp冲破4.3%，30年期更是狂飙8个bp。
美元指数下跌0.83%，跌破98.6关口。通常地缘危机爆发，资金会涌入美元和美债避险，但这次美元和美债双双大跌，说明资金不是在避险，而是在逃离美国。
二、欧洲这个“大债主”可能要掀桌子了。
美国这已经指着鼻子威胁欧洲了，欧洲人也不惯着。丹麦的主权基金第一个跳出来，说要减持1亿美元的美债。
这点钱虽然不多，但信号意义极强。
要知道，欧洲可是美国最大的债主，手里拿着3万亿美债，占比快45%了。如果欧洲为了反制美国的领土野心，开始从“到期不续”变成“主动抛售”，那美债的多米诺骨牌就要倒了。这借新还旧的压力，足够美联储和美国财政部喝一壶的。
三、科技七姐妹成了重灾区。
谁能想到在AI如火如荼的今天，美国的科技七姐妹居然在2026年开篇领跌市场呢。
利空逻辑很明确，这些科技巨头未来需要大量的资金投资于数据中心等ai基建，而这些capex支出又高度依赖于债券融资，美债收益率的上行将直接增加其成本。美国跟全球关系持续紧张，像苹果这种高度依赖全球供应链和市场的，开年至今已经跌去了将近10%的市值。跌掉10%是什么概念？相当于跌没了一个农业银行。号称“数字黄金”的大饼，跟着美股跌破了9万大关。自从贝莱德这些华尔街大鳄进场后，大饼就跟纳斯达克穿一条裤子了，根本起不到避险作用。真正的避险还得看真黄金，金价已经突破4800美元，又新高了。
四、美国财长贝森特甩锅日本。
美债跌成这样，贝森特非说是被日本国债拖累的。虽然是甩锅，但小日本的日子确实苦。以前是求通胀求不来，现在通胀起来了，高市早苗为了选票还想搞财政扩张，必须得继续大规模发债。但日本央行为了控制通胀，还加息+缩表，买债的力度明显不够了。市场一看，你这最大的国家队买盘都撤了，财政地基都快塌了，直接用脚投票：老子不买长债了。
日本30年期国债，一天之内飙升了20bp，到了3.77%的历史高点。咱们30年期国债上行3个bp大家就叫苦不已，再看看日本30年期国债一天飙升20bp，应该能感受到日本交易员们的绝望吧。
五、 风景这边独好：中债成了最后的桃花源
在这个比烂的世界里，咱们这边的确定性反而成了稀缺资产。相较于国外债市收益率突突突的水深火热，中债这边一片岁月静好。昨天的国新办发布会，财政政策“没有超预期”。没有强刺激，就是债市最大的利好。财政政策落地，交易盘做多热情高涨，30年期国债在昨天尾盘下行的基础上，今天继续下行超过1bp。
TL更是扬眉吐气，放量大涨，一举突破了20日均线的压制。
全球都不太平，资金环顾四周，发现咱们中国资产是最香的。中债，虽然收益率低点，但考虑汇率后，是稳稳的幸福；大A更是展示了惊人的韧性，过去是“跟跌不跟涨”，今天是“跟涨不跟跌”，成为全球市场最靓的那个崽
六、最后还是要提示下TACO
懂王的剧本永远是：极限施压—制造混乱—最后成交（认怂）。现在全市场都在为他的“疯”买单：黄金被吓到了4800的历史高位，美股被砸出了一个深坑。但一旦他TACO了，现在拥挤的避险交易就会瞬间反转。到时候，高位的黄金可能要埋人，而现在跌下来的美股，特别是那些被错杀的科技七姐妹，大概率是千载难逢的“黄金坑”。毕竟，美联储的降息还得继续，流动性只要在，懂王的“怂”就是市场最大的利好。咱们做债的，这几天享受完“东升西落”的避险红利，也要留个心眼：别入戏太深，把别人的剧本，当成了自己的长线。
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原标题： 美国股债汇三杀，中债大A成了桃花源
