债券民工 作者：债券民工在路上
城投公司资产整合重组的案例很多，一般都是通过无偿划转的方式，但是也有很特别的方式。2022年5月9日，威海高新城市建设发展有限公司（以下简称“威海高新”）公告，通过吸收合并的方式进行资产整合，被吸收合并方为威海高新城市建设有限公司（以下简称“高新城建”），这两个公司的名字也是非常接近。
根据公开信息，本次吸收合并的协议是在2021年8月26日，高新城建是在2022年3月4日完成了注销。在吸收合并之前，高新城建的资产总规模为5005万元，负债规模为1950万元。而在吸收合并之后，截至2021年末，高新城建的资产规模为0，负债规模为0。
吸收合并这种模式在上市公司中应用的非常之多，是一种很成熟的业务模式，但是城投公司领域非常之少见。从实践来看，城投公司之间的资产整合重组主要是通过无偿划转模式进行的。所以对于这次吸收合并方式进行资产整合的原因，有点不太理解。知道具体情况和原因的的大佬，可以私信告诉债券民工。
威海高新原名为威海市双岛湾开发投资有限公司，实际控制人为威海火炬高技术产业开发区投融资管理中心。威海高新的营业收入主要为基础设施建设业务收入和租金收入。威海高新基础设施建设业务的合作对手为威海火炬高技术产业开发区管理委员会，租金业务的来源是热力及管网租赁、海域使用权租赁和产业园区厂房出租。从业务模式来看，威海高新属于典型的城投公司。
威海高新目前存量债券金额为33.20亿元，存续债券只数为4只，存续债券产品包括企业债券、公司债券和中期票据。
城投公司进行资产整合，将区域内的重要国有资产进行了优化重组，实际上为新城投公司的形成和组建提供了基础。组建新的城投公司，可以承担更多的公益性项目建设任务。虽然国内城镇化建设水平已经达到了新的水平，但是部分区域的基础设施建设仍有待进一步的提升与完善，而这些任务都是需要城投公司来实现。组建新的城投公司，在一定程度上可以规避现有监管的限制条件。在现有的监管政策之后，部分区域的城投公司因为负债率、隐性债务、其他应收款占比、净资产额度、债券余额等原因，融资受到了一定程度的限制。
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