2021年ABS投资人结构分析

作者：蓝胖子

来源：ABS视界(ID: ABS-ABN)

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根据中债登2021年12月报，商业银行是信贷ABS的主要投资者。中债托管的信贷ABS共2.57万亿，投资者持有结构以商业银行为主，占据六成以上，其次是其他非法人产品，占比26.44%，两者合计占比超过90%。

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上交所企业资产支持证券持有金额15,211.42亿元，其中前五大类型投资人（一般法人、券商资产管理、基金、信托和保险）占比超过95%。前五大类型投资人中，一般法人持有金额连续两年超过万一，说明银行仍是主要投资者；信托持有的ABS金额出现了大幅增长，具体原因欢迎私下交流。

（二）深交所

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上交所企业资产支持证券持有金额5342.03亿元。深交所披露的投资者结构较上交所更为详细也更为分散，前五大类型投资者占比84.08%，其中其他专业投资者持有金额较2020年出现大幅增长，一般机构持有金额较2020年大幅下降，具体原因小编不知，可能深交所调整了统计口径。

需要说明的是，沪深交易所ABS投资人结构中，公募基金出现了一增一减，总体略微增长。根据Wind统计，2021年末，公募基金总持仓资产支持证券市值达1,375.99亿元，在当期存量ABS余额中占比较小，并非主要的参与方。

需求主要来自债券型基金和货币市场型基金。2021年末，债券型基金和货币市场型基金持有资产支持证券791.03亿元和498.86亿元，分别占公募基金持仓ABS市值的57.48%和36.25%，占各自净值的1.20%和0.53%。

其中，债券型基金项下中长期纯债性基金和短期纯债型基金持仓分别为595.50亿元和61.29亿元，净值占比分别为1.33%和1.25%。对于不能通过股票和转债市场获取超额收益的中长期纯债型基金而言，ABS产品虽然流动性偏弱，但收益较高，期限选择较灵活，是不错的配置品种。 

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原标题： 寻找金主丨2021年ABS投资人结构分析