投拓狗日记 作者：阳新芽
来源：投拓狗日记
许家印估计要有狱友了，祥源系大佬栽了！
就在一星期前，新芽刚深扒了“浙金暴雷案”，结果，—— 12月22日，浙金背后的资本大佬、祥源系实际控制人俞发祥被绍兴市公安局采取刑事强制措施。
新芽为什么要把许家印和俞发祥联系起来，是因为祥源除了规模不如恒大，干的很多事儿和恒大差不多。都是靠着金融理财平台搞“非法吸收公众存款”来补地产窟窿，搞资金池混同和自融。
01
惊天骗局：你的“国资理财”早就被掉包了
这次俞发祥栽跟头，起源就是“浙金暴雷案”。
—— 浙江有一家深受老百姓信赖的理财平台，叫做浙金中心。一看名字，大家肯定会觉得是国资控股的理财平台对吧。
不好意思，你只猜对了一半，这家平台以前是国资控股的，发的也都是政府融资项目，靠谱得很。
但2025年1月就“莫名其妙”的被民营控股了（和祥源系有说不清的关系），并且取消了理财产品的发行资格。
但多数老百姓压根不清楚股东换了，还继续在那深信不疑的买理财产品。而理财顾问更过分，不光不主动说股东变更的事儿，还故意在宣传上打“国资”擦边球，误导大家。说到这有人该问了：前面不是说取消发行资格了吗？怎么还能卖理财？说实话，我也搞不懂这操作！
更离谱的是，后来浙金中心上的理财产品，几乎全换成了祥源系的融资产品，等于直接变成祥源的“提款机”了。
02
祥源系的来头可不小
那祥源系到底是啥来头？表面上看着挺厉害，旗下有三家上市公司，文旅、交建啥业务都做，但其实，实际上业务大头就是房地产。
这几年搞地产的有多惨，不用我多说吧？
截至2025年6月，祥源集团总负债超400亿元，里面一大堆短期要还的刚性债务；而它那近600亿资产，大多是烂尾楼盘和待开发的土地，压根变不了现，流动性差到离谱。
说白了，祥源系早就现金流枯竭了，背后一堆债务逾期、待执行的烂摊子，早就是“秘不发丧”。
03
自融黑幕，骗走200亿
可就是这么个快垮掉的祥源系，居然靠着浙金融到了200个亿！ 为啥能融到？因为前文换的民营股东和祥源系有说不清的隐秘关联！
这么一来，原本该监督融资合规性的平台，直接成了融资方祥源系的“内鬼” —— 可以说，浙金已彻底沦为祥源系专属的“自融通道”和“影子银行”。浙金平台上几乎全是祥源系的产品，其他产品都慢慢被清退。
而祥源系通过浙金发所谓的“金融资产收益权产品”，底层资产基本上都是它旗下各地地产公司的应收债权。更要命的是资金池混同！ 哪怕你特意避开地产相关理财，到最后照样提不了现。这明摆着就是不同项目的资金没隔离，全汇到一个池子里统一调配，典型的“拆东墙补西墙”！
04
摸透人性，刻意”降低利息“吸引人
为了能多骗点钱，浙金真是摸透了人性，刻意反其道而行之，把这些高风险产品包装成年化4%-5%的“低息稳健理财”，专门卖给那些“追求安全的投资者”，尤其是退休老人。可实际上，祥源系真实的融资成本高达8%-9%，中间这么大的利差，全被层层通道和平台转走。
更让人错愕的是，在暴雷前一个多月，国内知名的评估公司杭联资信还给祥源控股评了“AA+主体信用评级”，展望还是“稳定”！关键就有人“是看了这个评级才买的，客户经理拿着报告跟我们说‘AA+还能出事？’”可以说，这种光鲜的评级，反而成了误导投资者的遮羞布！
讲真，祥源与恒大可以说是一丘之貉：
许家印是把“恒大”这块金字招牌用到了极致，靠”规模效应”和“高收益”做大理财盘子；俞发祥则是借浙金中心的“国资余温”，走“小而精”的伪装路线。但两者的本质都一样，都是房企把金融理财当成“影子钱包” —— 项目资金不隔离、资金池混同挪用，用后来人的钱填前面的坑，直到现金流彻底断了，留下一堆被套牢的投资人，一地鸡毛！
区别只在于，祥源系套路更隐蔽，也更缺德！专挑最信任“国资”“稳健”这些标签的退休群体下手。
新芽估计，接下来还有一大批手握融资平台的房地产企业，会有大麻烦！
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原标题： 祥源老大被抓！浙版恒大完了！
