作者：裕道人

去年下半年以来，金融机构代销的各类金融产品。开始出现了违约甚至暴雷，这其中既有市场的因素，也有机构的因素。话不多说，先列举部分案例：

1.来自界面新闻的报道显示，由招商银行代销，天风证券作为管理人的并购基金资管计划。来自监管的处罚显示，基金管理人存在违规事实，而作为代销方的招商银行，也被判定为存在客户风险承受能力与产品风险等级不匹配的情况。

2. 东亚银行代销某信托产品逾期，来自投资人的质疑显示，在该信托公司其他产品已经出现问题的情况下，为何还能批准其产品进入？其次，对于多数投资者要求公开信托底层资产配置、资金流向以及损失的诉求，东亚银行及该信托公司却迟迟未公布？

3.3月的业绩发布会上，平安银行有关负责人就代销的华夏幸福信托产品进行了回应，无独有偶，招商银行也表示已经有了整体的债务重组方案。

4. 去年11月。有投资者反映，民生银行代销、映雪资本操盘的一只的一只R3级基金（“外贸信托-瑞智精选映雪债券专项集合资金信托计划”）出现了兑付问题，该产品成立初期一共募集40多亿元资金，先后踩雷10只违约债券——19新华联控MTN001、15西王01、16西王01、16西王02、18西王CP001（债券信用评级为D）、19西王SCP001、19西王SCP002、19西王SCP003、17MTN001、18泰禾01。

代销是生意

银行由于网点众多、客户数量庞大，加上近年来普遍走向财富管理的战略，使其成为了各路资管计划、信托产品和私募基金的销售重要渠道之一。

但近年来，随着经济的下行、政策的变动和行业的调控，各路资管、私募和信托产品兑付危机频发，由此产生的纠纷也在不断增多。随着《九民纪要》的不断发酵，以及投资人法律意识的不断觉醒，相关的判罚案例也越来越呈现出代表性。

银行代销信托产品发生争议的原因主要有两方面：

1.信托、资管和私募基金产品相较其他普通理财产品风险更高，一旦遭遇外部冲击，且没有足够增信措施时，便会逾期；

2.银行自身风控能力不足，或是销售过程中存在披露不清晰甚至诱导等违规行为。

银行本身对于代销产品，其实是有一定的准入门槛的，从信托公司到产品类型，从风控措施到历史兑付情况。但这并不是灵丹妙药，出现意料之外的因素之后，该违约还是会违约。

而且作为代销机构而言，根本不可能像管理人那样对资产形成有效把控。更为糟心的是，要是管理人自己骚操作或者是不要脸，那就更是无奈。

正如业内分析的那样，商业银行代销第三方产品存在的问题主要包括利益驱使、投资者教育缺失、部分信托公司直销能力不强等。

解决方案呢？一味强调树立风险意识，加强相关专业知识学习没错，但是对于大部分人而言太难。很多情况，就算业内人士都难以掌握，更不要说投资人了。

同样不能片面相信理财经理的营销话术，一定要有自己的判断。尤其是对动辄只提股东背景、类固收、类信托的，一定要保持距离另外，购买产品之前一定要仔细阅读合同，熟知产品风险。

带销之王的招行，已经走下神坛。

这也提醒我们投资人，代销本质是生意不是背书。除了风险，代销机构承担的责任其实是有限的，关键在于管理人。所以武装自己，找对合适且负责的投资理财顾问，也很重要。

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原标题： 理财代销频频暴雷的背后，这只是一门生意而已